Ecopetrol avanza en compra de Brava Energía y refuerza su apuesta por Brasil, pese a dudas del mercado

Pese al anuncio, el mercado ha reaccionado con escepticismo frente a la calidad de las reservas.

Ecopetrol avanza en compra de Brava Energía y refuerza su apuesta por Brasil, pese a dudas del mercado. / Foto: Ecopetrol

Bogotá – Ecopetrol continúa avanzando en su proceso de expansión internacional con la adquisición de una participación estratégica en Brava Energía, consolidando su interés en el mercado brasileño. Sin embargo, persisten dudas entre analistas e inversionistas sobre la ejecución, el control accionario y el impacto real de la operación.

El acuerdo contempla la compra de aproximadamente el 26% del capital de Brava Energía, mediante la adquisición de más de 120 millones de acciones a un grupo de accionistas. Como siguiente paso, Ecopetrol planea lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) en la bolsa B3 de Brasil para alcanzar el 51% del capital con derecho a voto, lo que le permitiría tomar control de la compañía.

El precio propuesto de R$23 por acción representa una prima cercana al 27,8% frente al promedio de los últimos 90 días. Esta estructura busca garantizar condiciones equitativas para los accionistas, aunque también ha generado incertidumbre sobre el valor futuro de las acciones que queden en circulación tras la oferta.

Brava, un actor importante en Brasil

Brava Energía, resultado de la fusión entre 3R Petroleum y Enauta Participações, se ha consolidado como un actor relevante en el sector petrolero brasileño, con operaciones tanto offshore como en campos terrestres. Para Ecopetrol, la transacción implicaría la incorporación de reservas por 459 millones de barriles equivalentes y una producción cercana a 81.000 barriles diarios, fortaleciendo su base de recursos.

Desde el punto de vista estratégico, la operación está alineada con la Estrategia 2040 de Ecopetrol, que busca diversificar su portafolio y aumentar su presencia internacional. Además, se proyecta un impacto positivo en indicadores como el EBITDA.

Cautela del mercado

Sin embargo, el mercado ha reaccionado con cautela. Las acciones de Ecopetrol han registrado caídas recientes, reflejando preocupaciones sobre el cierre de la operación, la calidad de los activos adquiridos y los riesgos asociados a la gobernanza corporativa y al contexto político en Colombia.

Para Bank of America, la compra representaría un aumento cercano al 24% en reservas, aunque señala escepticismo del mercado sobre la calidad de las mismas y la trayectoria reciente de producción.

El proceso aún depende de aprobaciones regulatorias en Brasil, incluyendo el visto bueno del Consejo Administrativo de Defensa Económica, así como de condiciones financieras y contractuales. Una vez superadas estas etapas, la compañía avanzará en la OPA para consolidar su participación mayoritaria.

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